黑马股推荐：今日短线股票分析推荐（7.9）

 2019年7月9日，小编给大家分享一下，今日股市黑马推荐，股市行情每天都在变化，今天上涨的股票明天有可能下跌，同理，这段时间看起来不会涨的股票，也有可能在不远的将来来一次大爆发。因此，寻找黑马股就成了一些股票投资者最大的兴趣和爱好了。

　如果你想要进行股票投资，手中的资金又不足以投资热门的股票的话，那么不妨选择黑马股票吧。目前这些在未来会成为黑马的股票目前行情并不是很好，但相对的，股价也不会太高，正适合资金不足的投资者。

　　芒果超媒：全渠道优势下 公司的内容能力有待重估

　　类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：焦娟日期：2019-07-08

　　芒果 TV 作为区别于视频平台的互联网视频媒 体，其最大价值为以差异化头部内容匹配并主导用户，高内容溢价空间对应独具优势的内容货币化能力，附带的流量货币化空间也极具价值。不同于三大互联网视频平台，芒果超媒作为互联网视频媒 体以差异化头部内容匹配并主导用户，进而提升内容的溢价空间。公司内容货币化的核心能力体现在三方面：

　　(1)以头部优质内容锁定并主导差异化用户，精准定位“年轻、女性、都市”的高价值用户群体，付费会员收入预计将持续增长。

　　(2)得天独厚的内容创作基因赋予内容植入广告更具优势的溢价能力，内容营销变现能力预计将明显提升。

　　(3)内容主导用户视野下，集聚高价值、高粘性、高活跃的主流人群，附带的流量货币化空间也极具价值，体现在贴片广告等变现能力提升及粉丝会员的深度运营上。

　　互联网平台外，IPTV、OTT 迎来增量业务。大屏生态最具价值的是牌照资质与内容资源。从产业链上看，大屏生态包括内容提供方、内容牌照方、信号传输方及硬件终端，其中最具价值的应为内容与资质，内容是吸引变现基础——用户的核心能力，资质则是开展业务的必要条件。我们认为在新技术(5G)、新逻辑(大屏)及新内容(内容价值重估)的趋势下，具备稀缺的差异化头部内容制作能力及全渠道内容分发能力的芒果超媒有望在该趋势下受益，内容能力将获得价值重估，其受益逻辑主要有三点：1)芒果 TV 已建立起较为丰富的内容供应体系，5G 有望推动公司内容分发能力及效率的持续升级。2)公司拥有OTT、IPTV 牌照优势，一方面将互联网端丰富运营经验复制于大屏端业务，在大屏端持续输出优质内容，另一方面可将优质内容向省外 IPTV及其他 OTT 平台输出，强化内容分发能力。3)新技术、新逻辑趋势下，广电公司有望在云游戏上拓展业务(该逻辑仍需中长期验证)。

　　5G 时代同时兼具头部内容制作能力与牌照资源优势，且坚守“有所为，有所不为”正统价值取向的芒果超媒将更为受益。1)国有媒 体具备社会价值功能，其“人设”非利益至上的毫无底线，而是有所为，有所不为，未来将受益于牌照优势的持续强化。当互联网内容面临更紧的政策监管约束边界时，传统媒 体的坚守底线将有效规避政策性风险，在更紧的约束边界下受益。我们认为在移动互联网内容生态野蛮生长受强监管的趋势下，未来内容产业新模式、新业务所需资质更有可能被坚守底线的国有媒 体所持有。2)5G 时代新入局方有望放大内容溢价空间，具备优秀内容制作能力的公司有望受益。新技术、新模式催生更多发展机遇，新入局方将打破产业内原有竞争格局，为整条产业链带来新的变数。在视频内容领域，下游新的内容平台为快速切入内容市场将会大幅提高对上游内容采购的力度，趋于稳态的供需关系被打破，需求端的快速增加将刺激供给端产能及价格提升。

　　投资建议：芒果TV拥有MPP端、IPTV、OTT全渠道优势，差异化头部内容对用户的吸引力及粘性提升(至 19年5月底全端日活已达到6800万，相比2018年增长超预期)，内容货币化及附带的流量货币化空间有望明显提升。同时在5G新技术赋能下，公司的内容能力具备较大提升空间：1)内容平台新入局方(移动、华 为等)预计放大内容溢价空间，内容本身价值获得重估; 2)5G 时代，大屏网络的价值逐步释放，拥有全渠道优势的芒果超媒在内容分发能力上有望获得价值重估。因此可以给予公司一定估值溢价。我们预计公司 2019-2021年净利润分别为 10.75亿元、 14亿元、 16.8亿元。定增完成后，对应 EPS1.03元、1.34元、1.6元。考虑到芒果 TV 已建立起一定的辨识度，短中期内，其辨识度的强化过程，即内容货币化能力提升的过程(广告收入增加、单位广告收入提升)将有效带动公司整体业绩实力，给予公司20年35倍PE估值，对应目标价 46.9元，调高为买入-A评级。

　　风险提示：芒果 TV 活跃用户规模增长不及预期、广告变现能力不及预期、5G 对公司内容能力价值重估的作用不及预期、大屏价值提升程度不及预期、新业务拓展不及预期。

　　杰瑞股份：半年度业绩亮眼 电驱压裂提上日程

　　类别：公司研究机构：招商证券股份有限公司研究员：诸凯，吴丹，刘荣日期：2019-07-08

　　杰瑞股份发布半年报业绩预告：预计 H1净利润 4.65亿-5.21亿，同比增长150%-180%，略超我们此前同比增长 150%的预期。主要由于行业景气度提升及，杰瑞设备和服务利润率都显著改善，业绩弹性较大，上调 19-20年净利润至 10.4亿/13.1亿，对应 PE 为 22倍/18倍，维持“强烈推荐—A”评级。

　　半年度业绩亮眼，订单保持高速增长。杰瑞发布半年报业绩预告，预计上半年净利润 4.65亿-5.21亿，同比增长 150%-180%，略超我们此前同比 150%的预期。主要原因在于国家能源安全战略推动下，我国加大页岩气勘探开发投资力度，油气设备及服务市场需求旺盛，公司钻完井设备、油田技术服务等产品线订单持续保持高速增长，毛利率、净利率提升幅度略超预期。1-5月公司订单仍保持高速增长，为明年高业绩增速背书。

　　上半年页岩气开采火爆不减，杰瑞发展重心正逐渐转回国内。上半年各大油服企业作业量同比均有增长，创下大大小小若干新纪录：川庆钻探公司川东钻探外包一季度进尺，赶上去年全年进尺量;大庆钻探今年已交井 1028口，进尺达 159.7万米，相比上年同期多交井 133口、多进尺 20.01万米;中油油服完成钻井进尺 580.43万米，同比增长 30%，油气市场持续火爆热度不减。

　　积极为其配套钻完井设备的同时，公司的油服团队也积极助力国内页岩气发展，在川渝页岩气区块、长庆油田、塔里木油田、克拉玛依油田、青海油田等地区均有优秀表现，并一定幅度扩张油服队伍。

　　政策是引导，页岩气有望爆发原因在于开发技术已具备规模开采的条件，大规模生产序幕已经拉开。18年 3月中石化涪陵页岩气田如期建成 100亿方年产能，12月中石油川南页岩气日产量超过 2000万方，创历史新高，页岩气大规模开发生产，不仅体现在当前的页岩气产能规模，更重要的是国内页岩气开发技术已然具备页岩气规模开采的条件。国内页岩气埋深 3500米全面实现工业化生产，埋深 4000米左右更深层页岩气勘探也取得重大突破，我国开发了适合页岩气开发特点的系列清洁生产实用技术，如涪陵页岩气田开发创造了 100多项纪录。

　　楷体国内页岩气规模化钻井刚刚开始，开采成本一直在下降，技术进步带来的经济性提升，才是行业发展的长远驱动力。美国页岩油气开采技术是不断进步的，成本也是不断下降的，原来分段压裂才能做 10段，现在已经可以分到 80段，开采页岩油的成本原来 70-80美元/桶，现在也降到了 30-40美元/桶，大部分 50美元以下。国内页岩油气开采也一样在降低成本，分段压裂平均 20段，个别达到 30段，得益于压裂技术、水平井技术不断成熟，前几年涪陵打一口井需要 1亿，而如今只需要 4000多万的成本。2019-20年仍有 0.2元/立方米补贴，页岩气开采是盈利的，经济性将在“市场导入期”后继续为页岩气行业发展“保驾护航”，页岩气开采设备有望持续保证高景气需求。

　　页岩气开采所需压裂车面向 50亿市场。根据我们测算：在完成 2020年页岩气 300亿立方假设下，2019/20年需开新井数分别为 340/573口井，目前一个压裂车组标配是16+1或 18+1，按全国 300台 2500型压裂车估计约 16组，每组压裂车满负荷(人换车不停)工作，算上路上运输时间，每年约可压裂 20口井，可以明显发现 19/20年供需缺口逐年扩大，2020年缺口达 12-14组，19-20年刚性需求近 260台 2500型压裂车，新增需求 40亿。若再算上致密油气所需的 2000/2500型、常规油气所需小水马力压裂车，整体市场空间超过 50亿。

　　杰瑞电驱压裂技术或将催生新一轮设备投入，明年有望大幅放量。以往可用于页岩气开采的 2500型压裂车为柴油驱动，而杰瑞成功研制出成套电驱压裂装置(单台可达 4500水马力)，装备性能和效率大幅提升，经济性能也大幅提升，使用寿命提升 6倍，维保周期提升 3倍，大幅降低非生产成本。一方面技术进步带来的页岩气开采成本的下降，有望催生新一轮设备投入，页岩气开采技术的不断进步，是催生公司长远发展的主要动力;另一方面新产品有望解决传统压裂设备对三大件(底盘、发动机、变速箱)的进口依赖，突破产能瓶颈，4月新产品发布会已接到小批量订单，明年有望大幅放量。

　　上半年订单持续火爆，强烈推荐杰瑞股份。目前公司设备和服务 80%以上用于页岩气，而国内页岩气开采技术不断突破(开采成本持续下降)，市场有望进一步爆发，和2004/05年美国油气市场情况类似，中国压裂设备将进入高速成长期。作为压裂设备双龙头之一，杰瑞股份显著受益于能源安全大战略，公司营运资金管控合理，低谷时期迅速顺周期转换有效控制成本，同时积极并购整合，拓宽产品线。长远看提前布局海外，对外凭借领先的大泵技术弯道超车，在电驱动新产品领域领先半个身位，对内凭借核心部件代理商隐形壁垒优势，保证行业火爆时产品及时供应。行业周期性波动中兼具成长性，属于优质好公司。19年上半年订单持续火爆，预计 19/20年净利润 10.4亿、13.1亿，对应 PE 22倍、18倍，维持“强烈推荐—A”评级。

　　风险提示：油价大幅下滑、中美贸易摩擦加剧、政策落地不及预期。

　　麦迪科技：临床专科信息化龙头 布局辅助生殖市场

　　类别：公司研究机构：国海证券股份有限公司研究员：宝幼琛日期：2019-07-08

　　国内临床专科信息化龙头。麦迪科技成立于2004年，是以临床医疗管理信息系统(CIS)系列应用软件产品和临床信息化整体解决方案为核心业务的临床专科信息化龙头企业。截至2018年12月末，公司终端用户已覆盖全国32个省份，超过1400家医疗机构，其中三级甲等医院400多家。此外，卫宁健康、创业软件等企业也是公司客户。2018年公司实现营业收入2.84亿元，同比增长5.80%;归母净利润5548万元，同比增长8.55%;扣非净利润3955万元，同比下降10.69%。

　　信息系统+解决方案构建核心产品矩阵。公司核心产品主要包括两大类：1)DoCare系列临床医疗管理信息系统应用软件，主要包括麻醉临床信息系统、重症监护(ICU)临床信息系统、院前急救信息系统、血液净化信息系统和临床路径信息系统等;2)临床信息化整体解决方案，主要包括Doricon数字化手术室整体解决方案及正在推广的Doricon数字化病区和Doricon数字化急诊急救平台整体解决方案。其中公司麻醉临床信息系统有着较高渗透率，ICU临床信息系统也已经具备一定规模。此外，公司拟在2019年向市场推广基于软硬一体化设计的麻醉一体机，计划向软件系统和专业软硬件一体机的方向发展，具备广阔的市场空间。

　　拟收购海口玛丽医院，布局辅助生殖市场。2019年1月28日，公司与海口玛丽医院签订《股份收购意向协议》，计划收购玛丽医院50%以上的股份，布局辅助生殖市场。辅助生殖市场是近年医疗领域新蓝海，卫计委数据显示全国不孕不育率达到12.5%-15%，不孕人群超过5000万，加之二胎政策全面开放，辅助生殖市场成为一片蓝海市场。根据港股锦欣生殖招股书数据，2018年我国辅助生殖市场规模已经达到252亿元，预计2023达到约500亿元，年复合增长14.5%。在供给方面，我国辅助生殖服务市场有较高准入门槛，医疗机构拿到生殖中心牌照面临着极高要求和较长周期，截止2017年，我国生殖中心451家，其中民营医疗仅41家，玛丽医院作为海南仅有的7家生殖辅助机构之一，具备稀缺性。根据公司公告数据，2018年玛丽医院营业收入3017万元，净利润664万元。

　　盈利预测和投资评级：给予买入评级。我们认为，公司是临床专科信息化龙头，产品不断拓展，拟收购的玛丽医院具备稀缺性，辅助生殖有着广阔发展前景和市场空间。基于审慎性原则，在收购没有完成前，盈利预测暂不考虑收购对公司业绩的影响。我们预计，公司2019-2021年EPS为0.63/0.85/1.10元，对应当前股价PE分别为55/41/32倍，给予“买入”评级。

　　风险提示：(1)收购失败的风险;(2)公司业绩不达预期的风险;(2)公司新产品拓展失败的风险;(4)市场系统性风险。

　　广联达：与北京建工战略合作 施工信息化业务加速落地

　　类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：闻学臣，何柄谕日期：2019-07-08

　　7月4日，北京建工集团与广联达签署战略合作协议，会议有北京建工党委书记、董事长、总经理、多名副总经理以及财务总监出席。

　　北京建工与广联达签署战略合作协议，加速推进北京建工数字化转型，促进公司施工信息化业务高速发展。北京建工与广联达签署战略合作协议，双方合作，加速推进北京建工数字化转型。北京建工集团是全国大型建工集团，负责北京大兴国际机场、北京城市副中心、北京冬 奥会、北京世园会等重大工程修建工作。此次战略合作意味着北京建工集团将在全公司层面深化推进数字化业务，而不是针对某个项目，或某个岗位。这也将加速广联达施工信息化业务高速发展。

　　施工信息化业务新推出数字项目管理平台，强化行业竞争优势。公司发布了为建筑产业数字化转型提供一站式服务的数字项目管理(BIM+智慧工地)平台。数字项目管理平台将现场系统和硬件设备集成到一个平台，将产生的数据汇总建模，对数据进行统一管理，平台上应用覆盖BIM建造、智慧劳务、智慧安全、智慧物料、智慧质量、智慧生产、智慧商务等业务场景，实现现场施工管理的数字化、系统化、智能化。在性能和适用性上，数字项目管理平台远优于单独产品IT体系。该产品的成功研发将强化公司在建筑施工信息化领域的竞争优势。

　　造价云业务加速推进，新签云合同高增长。2019年造价云产品转型地区将由11个拓展到21个，转型地区数量增加，并且伴随着已经开始转型地区的转化率提升。2019年1季度新签造价云合同1.31亿元，同比增加72.61%，其中工程计价新签合同0.40亿元，工程算量0.40亿元，工程信息0.51亿元，云业务相关的预收款项金额达到3.85亿元，三者对应的预收款余额分别为1.07亿元，1.03亿元和1.75亿元。新签造价云合同维持高增长，公司造价云业务继续加速推进。

　　投资建议：预计公司2019/2020/2021年对应EPS0.26/0.43/0.97元，对应PE约为128.94/76.39/34.34倍，给予“买入”评级。

　　风险提示：业绩发展不及预期，产品云化推进缓慢。

　　安琪酵母：寡头地位造就国内强定价权 扩产提升海外份额

　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：王永锋，王文丹日期：2019-07-08

　　18年我国酵母行业销量约35万吨，预计未来5年CAGR3%左右

　　18年我国酵母行业产量35万吨，12-18年CAGR3.8%，随着下游需求增速放缓，预计未来5年销量CAGR3%左右。据公司公告测算，18年我国酵母产能CR3为81%，安琪国内产能19.4万吨，市占率55%稳居第一，乐斯福和马利市占率14%和11%居第二、三名。18年全球酵母产能150万吨，CR5为78%，安琪全球产能23.7万吨，市占率16%排第三，仅次于乐斯福(31%)和马利(17%)，随着安琪海外产能扩张，未来3年有望跃居全球第二。

　　寡头地位造就国内强定价权，产能扩张提升海外份额

　　国内寡头垄断：00-06年国内酵母行业高增长，安琪市占率维持30%左右;07-18年行业增速放缓，安琪市占率从30%升至55%;预计未来5年市占率略有提升，寡头地位稳固，定价权将凸显。海外份额提升：产能扩张有望推动18-23年海外产能从4.3万吨升至8万吨，CAGR13%。产品：持续改良和创新提升客户粘性，国内定价比竞品高10%+。品牌：持续品牌营销打造国内第一品牌。渠道：18年安琪全国经销商11245家，渠道下沉县镇级(乐斯福仅到市级)，全国办事处27处(乐斯福5处)，技术服务能力强于对手，渠道粘性高。

　　提价和海外产能扩张有望推动未来3年收入CAGR10%-15%

　　量：13-18年公司酵母产能CAGR9.6%，公司国内产能扩张放缓，未来产能增量主要由海外贡献，预计未来3年公司酵母产能CAGR5%-10%。价：15-18年公司酵母均价CAGR6.1%，未来公司国内产能无法大幅提升，公司具备强定价权，有能力和动力提价，叠加产品结构升级，预计未来3年公司酵母均价CAGR5%左右。利：糖蜜下游需求萎缩，预计价格长期波动向下，公司可通过提价、产品结构升级和提升海外占比(海外净利率高于国内)提升盈利能力。

　　盈利预测

　　我们预计19-21年净利润为10.45/12.32/14.72亿元，EPS为1.27/1.49/1.79元/股，对应19年PE为25倍，低于可比公司估值，考虑公司业绩逐步好转，给予19年30倍PE，对应合理价值38元/股，给予买入评级。

　　风险提示

　　海外市场扩张低于预期;糖蜜价格大幅上涨将影响公司毛利率;国内环保政策变动会影响公司正常生产经营。

　　鹏鼎控股：19H1业绩凸显稳健+弹性 全年成长逻辑不变

　　类别：公司研究机构：天风证券股份有限公司研究员：潘暕日期：2019-07-08

　　事件：公司于 19年 7月 5号，公布营收简报 6月合并营业收入为 180，354万元，较去年同期的合并营业收入增加 6.06%。

　　点评： 我们坚定持续看好公司新动能下中长期成长。公司为全球 PCB龙头，Q1波动下彰显稳健特质，Q2同比增长凸显业绩弹性，大基数下 19H1仅-1.63%;展望 19H2，中美贸易战缓和，看好公司华为项目 19年业绩成长;

　　苹果19年新机天线材质和结构改变，有望提升单机价值量打造业绩增长点。中长期看，5G商用牌照提早发布建设加速，公司将加速受益于 5G 终端(苹果/安卓加速渗透 FPC/SLP)/相关智能设备如 AR/VR/TWS 耳机推出渗透及汽车电子智能化/轻量化趋势。同时，看好公司积极扩产、技改、自动化提升下产品结构及盈利能力的可持续改善。

　　Q1波动下彰显稳健特质，Q2同比增长凸显业绩弹性。根据公司 1-6月营收可得，公司 19H1营收为 93.26亿元，同比下滑 1.63%，对应 19Q2公司营收 50.89亿元，同比增长 11.09%，环比增长 20.11%;判断由于苹果 Q1开始通过降价去库存效果明显，Q2进入补库存+老机型备货期，公司身为苹果多产品线一线供应厂商，早于 3月提早进入拐点，Q2则持续受益于拉货下出货量的提升，凸显公司波动时的稳健特质以及回暖时的业绩弹性。

　　华为事件方面，由于公司18年导入华为高端机 FPC 项目，判断目前华为在公司营收体量仍小，受华为事件影响较小，乐观看待贸易战缓和下公司业绩成长。

　　19H2看好华为渗透/苹果创新及新机发布，中长期看好 5G、智能手机创新、汽车电子新动能下公司成长。 公司身为全球 FPC 龙头，构建“one avary”产品体系凸显竞争优势，公司已与华为展开了全面战略合作，随着项目推进/新机型放量，预计 19年有望贡献业绩弹性，同时 19年苹果新机天线材质和结构预计会发生重大改变，有望提升单机价值量打造业绩增长点。

　　长期看，5G 商用牌照提早发布建设加速，公司将加速受益于消费子 5G/折叠屏/轻薄化/高频化等新变革下 FPC 及 SLP 量价提升逻辑，身为苹果的核心供应商，有望优先享受苹果创新以及非苹果厂商的跟随渗透红利。展望未来，公司有望受益于汽车电动化+智能化+轻量化，享受单车FPC价值提升红利。

　　投资建议：预计 2019-2020年净利润为 30.54、 35.35亿元， EPS 为 1.32、1.53元/股，维持“买入”评级。

　　风险提示：苹果销量持续恶化、客户份额提升不及预期、5G进程缓慢。

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