巴菲特价值投资的重要指标有哪些？

2019-09-23 |

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沃伦巴菲特，这个出生于奥马哈的男人被人们称之为股神。从小巴菲特对数字就特别感兴趣，7岁时就在家门口买口香糖，8岁时拾被遗弃的高尔夫球卖给其他人，九岁时给理发店老板出租弹子球游戏机获取收益。

但真正让巴菲特成名的还是股票业务。持有可口可乐股票20年，市值增值10倍，持有运通公司股票10年，市值增加8倍，持有华尔街日报15年，市值增加10倍，这一个个经典的投资案例，让他在股市中如神一般的存在。那真正巴菲特成功的原因是什么哪！毫无疑问，就是价值投资。巴菲特师承价值投资的开创者格雷厄姆（当股票被低估时买入，被高估时卖出，但这一高一低怎么判断就是价值投资的核心）。

如果说格雷厄姆是价值投资的创造者，那巴菲特就是价值投资的实践者，他将价值投资发展但最高峰。以下就是巴菲特选股所注意的几个事项：

一、毛利率。毛利率是毛利比上销售收入，换句话说卖出东西后，你赚了多少？这个指标反应的是一个公司的赚钱能力，如果毛利高，那就意味着这家公司躺着都赚钱。巴菲特觉得，好的公司怎么毛利率也得超过40%，当然越高越好。

二、净利润。光看毛利润的话有时候会有误区，比如不知道销售费用和税以及一些其他费用的情况，换句话说有些东西虽然看似很赚钱，但很有可能很难卖。现在很多所谓互联网思维的公司已经是这么干了，例如外卖电商，都是贴钱卖出来的收入。

三、ROE。按照巴菲特的选股理论，只有净资产收益率不低于20%且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。可口可乐显然符合标准。数据显示，在1978年至1982年间，可口可乐的净资产收益率保持在20%左右，到1983年至1987年提升至30%左右。

巴菲特对中国股民的忠告：

1、投资是一场交易的马拉松：如果投资者认为他们可以在市场上随便买卖股票暴富，那么他们应该前往拉斯维加斯的赌场。由于市场70%以上都是震荡行情，一旦开启上涨趋势往往可能几个月的时间股价翻倍，但在此之前需要漫长的等待。巴菲特能确定的是美国有许多有价值的企业，你随着时间的推移购买它们，你基本上不会输，他将购买股票比作拥有更多有形资产。

2、为了保护投资者的资金，没有经验的股民可以购买各种不同类型的公司的股票以对冲风险，更简单方便的方法是去购买被动指数基金，分享资本市场上涨的红利。

3、巴菲特认为购买股票比债券收益更大，两者都是企业融资的手段，只是后者更加保守，而前者拥有公司的决策权。根据QR量化社区的数据显示，截至2018年12月17日，10年期政府债券的利率为2.87%；基准标准普尔500指数在过去30年的平均年回报率为10.2%，差别显而易见。

4、并不是所有人都适合炒股：巴菲特认为应该投资自己熟悉有把握的领域，因为你更了解企业的实际价值，以及这个行业的翘楚。但有些人并不适合炒股，因为他们并没有鉴定信念，往往对市场的涨跌过分敏感。一涨就过于乐观，一跌就急于抛售都是不理智的交易行为。

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