美的集团股票值得投资吗？美的集团股票分析介绍

2020-07-24 |

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　　作为国内家电行业龙头企业之一的美的集团，自成立至今，火遍大江南北，甚至在海外都设有分支机构。刚好近来有小伙伴让小编对美的集团的股票做一个评价，趁着今天有机会，就在这里给大家对美的集团股票分析一下，它为什么值得投资?详情请看下文美的集团股票值得投资的八个理由。

　　1.低估，按照16年预估业绩来看市盈率只有13倍。

　　2.主业经营稳健。公司在11年和12年进行了主动的组织架构调整，采用事业部组织结构可以让不同产品分离开来进行有针对性的管理经营，之后在13年美的集团整体上市，注入小家电、机电和物流资产后经营重回快车道，营业利润每年均保持10%以上增长(即使15年营业收入略有下滑时营业利润仍保持了10%以上的增长)。

　　3.行业仍有成长空间。保障了公司的稳健增长。未来几年国内农村市场的空调购买潜力仍大。目前空调百户保有量远低于日本及台湾等周边国家和地区的水平(据统计局数据，目前国内城镇空调百户保有量仅在120左右，农村则在40出头，但日本目前空调百户保有量为280，台湾则在230左右)，未来随着城镇保有量逐步提升以及农村空调购置需求释放(目前这个趋势非常明显)，未来空调行业还有一倍左右的成长空间(考虑经济水平大陆的空调百户保有量还是会比日本和台湾略低)。加之空调的换机需求，行业未来5至10年仍能保持10%的增长。

　　4.除行业自身成长空间外，作为空调行业龙头，行业集中度提升也会进一步带来成长空间。目前空调行业已经基本形成格力和美的双寡头竞争的格局。这种稳态竞争保证了公司的利润。过去两年空调行业在去库存，从消费品去库存角度看，绝大部分消费品在去库存的同时都会伴随价格战、规模效应缺失，从而使得盈利能力下行，但最后我们看到的结果确是跟大家预期的相反，无论是格力电器(SZ000651) 还是美的集团(SZ000333) ，其盈利能力都在持续提升并创历史新高从而驱动业绩保持稳健增长。美的在15年营业总收入略有下滑的情况下仍保持了营业利润的增加就是明证。这也使得公司的营业利润增速往往高于营业收入的增速。使得公司未来5年利润仍能保持15%左右的年均增长。

　　5.积极进取，管理层战略眼光长远并能结合自己实际。在16年并购东芝家电，进一步向国际化迈进。16年收购库卡，进军智能制造和人工智能领域，和自己的主业产生协同效应。

　　6.公司拥有较宽的护城河。规模效应和公司的品牌都为公司提供了保护。

　　7.按照15%的净利润增速，给予15倍PE，1倍PEG的估值，按照17年的利润预估，股价仍有30%的成长空间(15%来自公司利润，15%来自估值恢复)

　　8.从技术走势看股价自去年初第三次股灾后就一直保持在上升通道中，通道趋势良好。目前在中轨线偏上，可以继续持有。如回到30元下方可以加仓。

　　因此，综合基本面和趋势面来看。是一个好的标的。然而，我们也要考虑为何其被低估。首先，过去两年尤其是15年去库存使得空调行业企业出货端负增长，市场就开始纠结空调行业的成长问题。但实际上过去两年的行业出货端下滑实质上解决的还是08-13年行业高速增长带来的遗留问题。这造成了15年下半年和16年初股价下滑造成的错杀。16年股价有所恢复但16年底房地产政策收紧又使得股民担心对家电销售的影响。但实际上房地产销售对家电销售的影响并不像想象的那么大。

　　从这里对美的集团的股票分析看来，美的集团股票仍有升值空间，值得投资者选择。当然，这里只是小编的投资建议，给大家一些参考，是否持有还是看大家自己判断情况。投资有风险，望大家慎重考虑。

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