美的集团分拆子公司上市美智光电二度冲刺创业板

2023-04-22 |

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　4月19日，美的集团旗下美智光电科技股份有限公司（下称“美智光电”）在深圳证券交易所递交的招股书，已获受理。而2022年7月，美智光电曾主动申请撤回发行上市申请文件。本次冲刺创业板，美智光电计划募资5.06亿元，中信证券担任保荐机构。

　　持续深耕智能照明和前装领域 2022年净利润8300万元

　　根据招股书，公司募集资金扣除发行费用后将全部用于公司主营业务相关的项目，拟募资5.06亿元。募资投向分别为：智能前装产品生产基地建设项目1.61亿元，品质测试中心建设项目7872.5万元、研发中心建设项目1.47亿元、渠道建设项目1.2亿元。

　　作为一家专注于照明及智能前装产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业，美智光电综合运用物联网技术、语音控制技术、照明控制技术、边缘计算技术等智能交互及智能控制技术，持续为客户提供智能、安全、便捷、舒适的照明及智能前装产品，广泛应用于住宅、酒店、商业综合体、学校、医院、交通场馆等各类场景。

　　财务数据显示，报告期内公司经营业绩保持稳健增长。2020年、2021年和2022年，美智光电的营业收入分别为7.88亿元、9.26亿元和9.11亿元，净利润分别为6935.13万元、7689.79万元和8327.06万元，扣非后净利润分别为4540.49万元、5910.06万元和6701.48万元。

　　报告期内，公司收入和毛利主要来源于照明与智能面板及其他，主营业务毛利率分别为 23.28%、27.72%及32.34%。“公司重视研发，不断优化产品结构，对产品进行升级迭代，带动了主营业务毛利率持续增长。”美智光电招股书中解释道。

　　从产品结构来看，报告期内美智光电的收入主要分为照明产品、智能前装产品，其中照明产品为美智光电的主要收入来源。报告期内，公司照明产品收入分别为5.02亿元、6.55亿元和7.08亿元，占主营业务收入的比例分别为64.05%、71.01%和77.85%。

　　研发投入持续加码产研联动赋能创新成长

　　“照明及智能前装领域市场竞争充分，参与者包括国内龙头在内的众多企业以及国际知名品牌，且智能化已成为当前的市场热点，将会吸引更多具有竞争实力的企业参与到市场竞争中。预计未来一定时期内照明及智能前装领域市场将处于激烈的竞争状态。”美智光电招股书提示了市场竞争风险。面对市场日趋白热化的竞争，公司近年来也不断迭代更新技术水平，助力技术研发创新。招股书显示，2020-2022年度，公司研发费用金额分别为4579.62万元、5884.92万元及5285.75万元，最近三年累计研发投入金额15750.29万元。

　　招股书显示，截至报告期末，公司共取得境内专利624项，其中发明专利80项，涵盖智慧调光、多用户场景照明控制、智能开关控制、ZigBee网络控制、语音控制等领域。公司研发费用占当期营业收入的比例分别为5.81%、6.36%及 5.80%。

　　同业竞争问题已有效解决迎来智能照明行业发展新机遇

　　围绕与美的集团的关系以及同业竞争问题，美智光电也在招股书中做出了说明。公司介绍，其主营业务为照明及智能前装产品的研发、生产及销售，不属于美的集团上市时的主要业务或资产。报告期内，除线控器、智能音箱业务外，美智光电与美的集团及其控制的其他企业均不存在同业竞争。截至2021年10月末，公司已经停止生产线控器和智能音箱，同业竞争问题已有效解决。

　　在国家政策大力引导及 LED 照明产品迅速迭代下，LED对传统灯源的替代效应持续释放，LED渗透率不断提升。我国LED照明市场的高渗透率及市场规模的稳步增长为智能照明的发展奠定了坚实基础。随着智能照明技术的进一步成熟及成本的进一步下降，照明行业有望迎来新的发展机遇。

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