你的位置：首页 > 股市头条

请注意 “妖债”出没！操作不当最高或亏60%

2024-06-28 |

人围观

　　随着时间的推移，多只“双高”转债迎来到期日。

　　近日，横河精密、盛路通信多次发布公告提醒投资者，公司发行的可转债即将到期，债券持有人需及时转股或卖出，否则将按照到期赎回价强制赎回。

　　值得一提的是，截至目前，横河转债、盛路转债不仅价格高，而且转股溢价率也高，投资者不及时操作将面临较大亏损。此外，随着到期日的临近，投资者还需要转债杀溢价风险。

　　横河转债、盛路转债即将到期

　　据横河精密的公告，公司于2018年7月26日公开发行了140万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额1.40亿元。本次发行的可转债期限为自发行之日起6年，即2024年7月26日，横河转债将迎来到期日。

　　根据相关规定，在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将赎回全部未转股的可转债。具体赎回价格方面，公司将以可转债票面面值的110%的价格向投资者赎回全部未转股的可转债，即横河转债到期合计兑付110元/张。

　　为了给投资者预留更多的转股时间，横河转债将在7月23日迎来最后交易日，7月24日至7月26日，横河转债持有人只能进行转股操作。7月26日收盘后，仍未转股的投资者将被公司强制赎回。

　　截至6月27日收盘，横河转债的价格为313.565元/张，转股溢价率高达245.79%，若投资者不及时操作可能面临60%以上的亏损。

　　盛路转债也将在7月16日到期。据盛路通信公告，公司于2018年7月17日公开发行了1000万张可转换公司债券，每张面值人民币100元，发行总额为人民币10亿元。本次发行的可转债期限为自发行之日起6年，即2024年7月16日，盛路转债将迎来到期日。

　　根据相关规定，在本次发行的可转债期满后5个交易日内，公司将以本次可转债票面面值上浮10%的价格向投资者赎回全部未转股的盛路转债，即盛路转债到期兑付价格为110元/张。

　　盛路转债到期日为7月16日，为了给投资者预留更多转股时间，盛路转债最后一个交易日为7月11日。7月12日至7月16日，盛路转债持有只能将盛路转债转换为公司股票，目前转股价格为6.75元/股。

　　截至6月27日收盘，盛路转债的价格为213.50元/张，转股溢价率高达161.55%，若投资者不及时操作可能面临近50%的亏损。

　　值得注意的是，横河转债、盛路转债均属于“双高”转债，相关持有人还需要注意转债杀溢价风险。此外，在高溢价率的情况下，投资者转股也将面临较大亏损，最合理的方式是及时卖出。

　　妖债如何形成？

　　除了横河转债、盛路转债外，溢利转债也将在今年12月20日迎来到期日，在到期日临近的情况下，转债的价格和转股溢价率仍维持高位。

　　可转债妖债到底是什么？又是如何形成的？一般情况下，转股溢价率在50%以上且转债价格远高于债券基本面价值的可转债为妖债。

　　可转债妖债的共同点是，转债剩余规模低，利于资金操作，但同时该类转债往往严重脱离债券基本面价值。

　　Wind数据显示，截至目前，横河转债的剩余规模约为3782.62万元，未转股比例为27.02%；盛路转债的剩余规模约为5234.84万元，未转股比例为5.23%；溢利转债的的剩余规模约为5412.52万元，未转股比例为8.14%。

　　此外，还有一类妖债是在正股的带动下，跟随妖股炒作转债价格，或上市日附近被爆炒。此前交易所发布相关规定，可转债上市次日起设置20%涨跌幅价格限制，同时也在投资者适当性、信息披露、异常交易等主要方面提出新的要求。

　　从近年情况来看，相关规定落地后转债爆炒现象受到限制，转债投资更加回归基本面。信达证券认为，转债的重要特点是下有底，爆炒现象在某种程度上弱化了转债下有底的特征，稳健收益类的组合本质上就是在获得相对安全收益的基础上，追求弹性收益，而爆炒现象导致转债的波动加大，限制了这类投资者对转债的配置。相关规定落地后有利于追求稳健收益型投资者对转债的配置。

Tags：