大摩、高盛、瑞银、黑石四家万亿巨头重磅发声

2022-11-06 |

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　　近日，由香港金融管理局举办的“国际金融领袖投资峰会”在港召开。目前，全球经济前景和金融市场正处于动荡阶段。滞胀风险加剧、利率攀升、地缘政治冲突及紧张局势叠加，令不确定性陡增。与此同时，宽松经济政策逐渐收紧，全球经济增长放缓，新冠肺炎疫情的冲击仍挥之不去，促使企业重新思考运营、投资和管理风险的策略。

　　其间，摩根士丹利董事长兼首席执行官 James Gorman，高盛董事长兼首席执行官David Solomon，瑞银集团董事长 Colm Kelleher以及黑石首席财务官兼高级董事总经理 Michael Chae出席了活动并分享了其如何调整战略、运营、投资方向，以应对挑战并在市场波动中把握机遇。

　　摩根士丹利：全球通胀程度达到了过去四十年的顶峰

　　摩根士丹利董事长兼首席执行官 James Gorman表示，长达十年的货币宽松政策，世界范围内不正常的零利率环境，新冠疫情造成的经济停摆，以及地缘政治风险给全球供应链造成的冲击，都是70年比较异常的情况。

　　谈及最令人担忧的风险，James直言是通胀。他认为此次通胀的程度是40年来未曾见过的。“未来我们需要观察美联储政策的走向，GDP、失业率的情况、能源价格的走势等等，如果这些问题都能处理好，那么通胀可能不会引发太大的危机。” James Gorman说。

　　高盛：2023年，市场或许能找到新的平衡

　　高盛董事长兼首席执行官David Solomon表示，过去十年的政策很宽松，基于此，资产价格就会有泡沫。在过去的十年，如果投资机构积极地动用资本，就有很好的回报。而现在，面对不确定性的回报，机构动用资金就会相对谨慎。从历史经验来看，当市场进入一个过渡期，市场参与者需要实践来适应环境。

　　“在风险溢价和回报不对等时，我们一般需要2到4个季度来找到平衡，有时甚至需要6个季度。但我相信，进入2023年后，我们会对新的市场情况有更全面的理解，我们就能随之找到新的平衡。”David Solomon说。

　　瑞银：认可中国市场的投资机会

　　瑞银集团董事长 Colm Kelleher表示，由于市场的不确定性，各投资机构都在观望，等待机会，目前全球财富管理的账户里有有前所未有的、十分充沛的现金流量。

　　“好消息是，美股市场的部分领域开始回暖，比如医疗保健等。目前来看，美国股市是比较有吸引力的，与此同时，瑞银也比较认可中国市场的投资机会。另外，近几个月来，另类资产受到了高净值客户的青睐，因为另类资产受到市场波动的影响较小。”Colm Kelleher说。

　　黑石：关注私人借贷、生命科学领域投资机会

　　黑石首席财务官兼高级董事总经理 Michael Chae表示，美国部分领域的增速明显放缓，比如非必需性数字广告领域的广告支出正在出现实质性的放缓。但另一方面，在另外一些领域依然有比较强劲的增长势头，比如旅游、能源、租赁住房以及物流等。

　　“首先，给私人提供借贷是非常具吸引力的领域，能提供很好的回报。第二，我们看好部分实体资产的投资机会，比如我们的房地产业务的80%都投资在一些租金有增长的物业上，这样给我们带来了可观的收益。第三，我们也看好在生命科学领域的投资机会，但过高的估值在许多情况下已经成为历史。”Michael Chae说。

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