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市场再现“二八”分化行情成交金额萎缩至7400亿之下下周或迎来方向性选择

2022-11-26 |

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　三大指数全天走势分化，沪指低开高走重新站上3100点，创业板指震荡调整。此外指数黄白分时线明显分化，蓝筹股相对偏强。盘面上，房地产板块全天强势，嘉凯城、中交地产、信达地产、中国武夷等近10股涨停。银行股震荡走强，青岛银行涨停，浙商银行、宁波银行涨超5%。中字头个股盘中活跃，中国科传、中成股份均4连板，中国联通盘中一度涨停。下跌方面，赛道股集体调整，复合集流体概念股领跌，英联股份跌停。医药股部分走弱，特一药业、神奇制药跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。沪深两市今日成交额7399亿，较上个交易日缩量82亿。板块方面，房地产、银行、煤炭、燃气等板块涨幅居前，复合集流体、TOPCON电池、钠离子电池、通信设备等板块跌幅居前。

　　板块方面

　　房地产板块再度走强，其中中国武夷、中交地产2连板，新黄浦、嘉凯城、粤宏远A、南国置业涨停。消息面上来看随着“金融16 条”的正式发布，银行积极响应，根据公开信息统计，截至昨日晚间，六大国有银行已与17家房企达成合作协议，已披露的意向性授信额度合计超1.2万亿元。

　　另一方面， 11月23日“第二支箭”扩容首批民营房企落地，中债增出具对龙湖集团、美的置业、金辉集团三家民营房企发债信用增进函预计其他优质民营房企的发债增信也将快速落地。同时国常会提出的“推进保交楼专项借款尽快全面落到项目”与 21日央行提出的 2000 亿元免息再贷款相呼应，增量和存量项目的交付齐齐推动，有利于整体市场预期的修复。

　　不过需要注意的是，银行授信的提取是和房企业务体量同步的，且保函置换和保交楼借款等也会占用授信额度，新增授信能一定程度缓解房企的现金流压力，而房企未来的持续拿地发展仍然要靠自身经营性现金流的支撑。因此在近期短期部分民营房企受金融支持现金流或出现边际改善，而中长期看对于央国企的发展更有支撑，在优质的土储和持续的拿地能力加持下，更享宽松政策带来的利好。所以，像中交地产、信达地产、南国置业、保利发展、招商蛇口等具有央企背景的地产个股走势相对更强。

　　另外在地产的带动下，与之紧密相关的银行及保险板块同样涨幅居前，青岛银行涨停，浙商银行涨近6%，宁波银行涨超5%，厦门银行、中信银行、平安银行涨超3%。中国人寿、中国太保涨超3%。华泰证券近日研报指出，在经济复苏确认、宽信用周期往往录得相对+绝对收益，在经济筑底或熊市环境下凸显防御属性，可录得相对收益，估值性价比通常是开启行情的必要条件之一。当前在市场波动+政策发力+板块估值低位背景下，银行板块凸显防御属性；未来需紧密关注经济指标、信用指标等高频数据的复苏拐点，有望催化超额收益行情。

　　回顾11月以来的走势，地产板块整体涨幅超20%，可以算是当前市场延续性最佳的方向之一。并且从领涨股可以看到，本轮地产的上涨并不纯粹意义上的题材炒作，“招保万金”这些大市值权重，同样获得资金的追捧。随着地产板块中期空头趋势逐步扭转下，后续的走势或更为值得期待。但需注意的是地产板块往往会在单日大涨后，经历一段时间的回调整理用以沉淀筹码，因此如仍想参与地产方向的投资者，无需急于追涨，耐心等其后续再度出现分歧回调时再寻优质个股进场，或者可以留意一下尚处于相对低位或刚刚启动的，地产产业链中的个股。

　　个股方面

　　今日中字头个股再度走强，中国联通盘中再度触及涨停，最终收涨9.74%，此外像中国建筑、中国交建、中国电信这些超千亿市值的个股同样涨幅居前。另一方面，中成股份与中国科传成功晋级4板，成为了市场最高连板股。中字头与国企改革在经历了昨日的小幅分歧整理后，今日随即获得资金的强回流，说明资金对该方向有着较高认可度，后续或有望进一步向上冲高，因此短线仍可留意板块内部的一些补涨机会。

　　但需注意的是，市场的赚钱效应多集中在中字头与地产等蓝筹股方向。与之相对的，像昨日迎来回流的医药则再度走弱，其中太龙药业、华森制药、特一药业跌停，以岭药业跌超5%。由于此前资金介入程度较深，新冠药方向后续可能仍会经历持续反复，但总体而言或呈现震荡走低的态势，故再有弹高时仍先站在风险控制一方更为稳妥。

　　后市分析

　　截至收盘，沪指涨0.4%，深成指跌0.48%，创业板指跌1.12%。北向资金全天净买入74.51亿元，其中沪股通净买入58.11亿元，深股通净买入16.41亿元。

　　从市场整体来看，今日呈现出明显的“二八”分化态势，在地产、金融、中字头的带动下权重蓝筹方向全天强势，并对主板形成有效的支撑。但可惜的是，权重蓝筹的拉升并没有带动市场的情绪回暖，两市超3300家个股下跌，上证50指数与创业板指呈明显背离，整体的成交金额更是萎缩至7400亿之下，在此背景下，目前市场整体仍具较强的不确定性，应对上保持谨慎为宜，耐心等市场交投回暖，或者出现更为明显领涨方向后，再跟随进场方更为稳妥。

　　个股方面，今日两市上涨1519家，比上一交易日减少1129家。在排除ST股、未开板新股的情况下，涨停35家，比上一交易日减少10家；炸板8家，比上一交易日减少18家；创业板股/科创板股涨停0家，比上一交易日减少1家；跌停0家，与上个交易日相同。

　　情绪方面，今日市场情绪指标呈现震荡走低，一旦权重蓝筹下周再度回调，市场情绪或可能下探冰点。

　　市场要闻聚焦

　　1、道氏技术：签订59亿元NCM前驱体(高镍)购买合同

　　财联社11月25日讯，道氏技术公告，子公司香港佳纳、广东佳纳与浦项化学签订NCM前驱体(高镍)《购买合同》，预估合同总金额约为59亿元人民币，占公司2021年度经审计营业收入的89.82%。

　　2、首批23家入围银行今日可正式开通个人养老金账户

　　联社11月25日电，今日下午起，首批23家入围个人养老金账户的银行，可正式开通个人养老金账户。开立渠道分为线上线下，账户开立银行包括：工农中建交邮储六大国有银行、中信、光大、华夏、民生、招商、兴业、平安、广发、浦发、浙商、渤海、恒丰等12家股份制银行、以及北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行等5家城商行。

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