A股早班车：高盛看涨+油价重挫，今日能否突破3360？

2025-05-09 |

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一、国际动态：美股回暖与地缘博弈交织

昨夜美股三大指数集体收涨，道指涨近300点至41113点，标普500站稳5630点，中概股同步上行。这一积极信号或为A股开盘注入信心，但需警惕谷歌因浏览器反垄断诉讼重挫7.3%带来的科技板块压力。更关键的是，今日中美首轮经贸谈判在瑞士开启，市场高度关注关税调整、供应链稳定等核心议题。若谈判释放缓和信号，可能提振全球风险偏好；反之，若陷入僵局，科技、出口相关板块或承压。

二、国内政策：降准红利与行业机遇共振

高盛最新研报上调沪深300指数目标至4400点，潜在回报15%，主要基于国内降准释放1万亿流动性、独立于美联储降息等政策红利。央行此前降准已明确利好金融、地产及科技板块，而华为鸿蒙PC全栈自研的突破，可能带动国产操作系统产业链热度。此外，低空经济政策支持（30余省份纳入政府工作报告）和军工板块因南亚局势升温（歼-10CE实战表现亮眼），成为结构性机会焦点。

三、技术面与资金动向：量能是关键变量

昨日上证指数收3352点（+0.28%），创业板指领涨1.65%，但成交量缩至1.29万亿，较前日减少1749亿。技术面显示，沪指短期面临3350-3400点强阻力区，需量能持续放大（1.2万亿以上）确认突破有效性。北向资金近期连续净流入，但5月8日航天南湖等个股出现外资净卖出，显示资金存在分歧。值得注意的是，黄金板块因美元指数逼近100、美联储鹰派预期重挫，山东黄金、赤峰黄金等龙头跌幅超2%，需警惕避险情绪降温对高估值板块的冲击。

四、大宗商品与汇率：油价暴跌与人民币承压

国内油价预计5月19日迎第五次下调，92号汽油或重返“6元时代”，这对运输、物流行业构成利好，但压制石油化工板块利润。国际油价虽小幅反弹至58.55美元/桶（WTI），但OPEC+增产及全球经济疲软仍主导长期下行趋势。人民币汇率方面，中间价报7.2073（+68基点），在岸、离岸汇率同步攀升至7.23以上，贬值压力可能影响外资流入节奏。

五、操作策略：把握主线与防御平衡

1. 科技成长：AI算力（新易盛）、机器人（绿的谐波）、半导体国产替代（北方华创）受益政策与产业共振，关注量能配合下的突破机会。

2. 消费修复：家电（四川长虹）、旅游（中国中免）五一数据超预期，叠加以旧换新政策，业绩确定性较强。

3. 军工板块：歼-10CE实战验证技术优势，中航成飞等标的或延续热度，但需警惕地缘博弈升级风险。

4. 防御配置：银行（工商银行）、电力（长江电力）等高股息板块可对冲波动，黄金板块短期受压制但中长期仍具避险价值。

风险提示：美联储政策转向、中美谈判反复、高估值题材股业绩证伪。建议投资者控制仓位，优先布局政策催化明确、业绩弹性高的细分领域，同时保留部分防御仓位应对波动。今日若量能突破1.3万亿且北向净流入超30亿元，沪指有望冲击3380点；反之，需防范震荡回调至3300点支撑。

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