312亿资金“护盘”！4只300ETF买爆了！“老大哥”成交额创8年半新高

2024-01-19 |

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1月18日，华泰柏瑞沪深300ETF的成交额突破150亿元，仅次于2015年7月的单日199亿元，位列史上第二高。

　　连日来，4只规模靠前的沪深300ETF成交总额一路上扬，截至1月18日收盘，4只ETF的成交总额近312亿元。具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF的当日成交额分别为152.57亿元、59.08亿元、56.67亿元、43.55亿元。

　　业内人士认为，站在一季度这个时间点，沪深300指数的配置价值值得关注。

　　华泰柏瑞沪深300ETF成交额创8年半新高

　　1月18日，华泰柏瑞沪深300ETF的成交额突破150亿元，超过2023年8月28日的110亿元，单日成交额位列史上第二，仅次于2015年7月6日的单日成交额199亿元。从本周一开始，华泰柏瑞沪深300ETF的成交额分别为30.3亿元、59.3亿元、42.8亿元。

　　对于沪深300ETF成交额的突破性增长，华泰柏瑞总经理助理、指数投资部总监柳军认为，站在一季度这个时间点，沪深300指数的配置价值值得关注。在他看来，财政政策层面，2024年相对于2023年可能会有一些边际改善，利率传导到汇率的压力可能会比较小。

　　在柳军看来，沪深300指数是一个大市值的宽基指数，与整个市场的流动性以及财政政策、经济总量相关。目前，沪深300可能是一个比较好的布局时间点，可以关注2、3月份政策可能的边际变化。从本身的估值角度来讲，截至2024年1月15日，沪深300的PE（TTM）为10.52倍，处于2019年以来1.47%分位点的低位水平，从性价比的角度来看，是比较可观的。

　　此外，从短期的大小市值风格轮动的走势来看，以万得微盘、中证2000为代表的小微盘指数，相对于沪深300指数过去一定阶段的表现较好，本身A股市场会经历一个风格回归的过程。结合对政策、估值的水平，以及大小市值风格分化，在当前时点一些情况还未明朗，但又有预期的情况下，柳军认为，可以适当关注一些大市值的、以沪深300为代表的相关产品。

　　2023年ETF发展迎“丰年”

　　自2017年以来，华泰柏瑞沪深300ETF的规模逐年攀升，在2017年至2023年的7年间，该基金的管理规模分别收于203亿元、333亿元、403亿元、457亿元、569亿元、775亿元和1200亿元，截至2024年1月17日，华泰柏瑞沪深300ETF的管理规模为1190.95亿元。

　　华泰柏瑞沪深300ETF在过去的一年内实现了规模的飞速增长。2023年8月7日，该基金管理规模突破千亿元，成为历史上首只千亿元级别的宽基ETF，同时也是市场上规模最大的一只非货基金。截至1月17日，在最近的半年时间内，该ETF的份额增长约166万份。

　　2024年1月10日，为了更精确地跟踪其对应的指数，华泰柏瑞沪深300ETF宣布分红。在分红的过程中，股息将以现金的形式分配给投资者，并相应地调整ETF的价格。此次分红是华泰柏瑞沪深300ETF在2023年的第一次分红，分红方案为每10份基金份额0.69元。

　　回看2023年，在权益市场整体走弱的同时，ETF规模却在逆市增长。经历了二十余年的发展历程，我国的ETF市场已步入快速扩张阶段。其间，投资者对ETF的认知逐步提升，产品类型不断丰富、投资群体也在持续壮大。中金公司研究所认为，自2018年以来，ETF的发展不断提速，进入了快速扩张阶段。

　　就2023年全年的情况来看，截至2023年末，ETF的市场规模已超过2万亿元。虽然2023年权益市场整体呈现震荡调整态势，但在资金大量流入的情况下，以权益型产品为主的ETF规模逆市增长，较年初大幅增长27%。结构上，股票型ETF的规模明显提升，增速加快；债券型ETF的规模延续高增速；商品型ETF的规模在黄金行情下实现上行。

　　此外，ETF发展也经历了一波三折。自2011年以来，ETF集中度出现明显下行，直到2019年才得以减缓。2023年，在资金向头部宽基指数集中的背景下，ETF的集中度实现了小幅反弹。在产品布局上，各家管理人侧重产品各有特色，不仅包括均衡布局的“超级卖场”，也有注重部分赛道的“精品店”。

　　中金公司研究所表示，2023年，ETF规模逆市上行，一是由于指数的表现优于主动，被动产品配置价值相对提升，指数基金受到更多关注；二是指数估值表现对产品具有较强指导性，当主流指数估值处于近年低位时，指数投资胜率得到明显提升，资金大量入场布局，低位估值带动了指数基金的规模上行。对于2024年的走势，中金公司研究所认为，虽然当前公募持仓整体估值已处于相对低位，但由于集中度上反转的信号并不强烈，2024年，主动基金或难以对相对指数产生明显超额。